地煉油價大幅走漲 原料供應緊張情況依舊

　?。?.19-8.25日）本周烯烴深加工裝置利潤整體下降。據監測顯示，烷基化裝置周平均利潤在155元/噸附近，較上周下降171元/噸。異構化裝置周平均利潤498元/噸，環比下降77元/噸。

　　周初，隨著前期地煉油價大幅走漲，以及中下游集中備采過后，場內業者消庫觀望情緒漸起，加之原油變化率負向加深依舊，零售價下調預期進一步打壓市場心態，汽油成交氣氛降溫，但地煉開工率整體走跌，市場供應面支撐仍存，使得汽油價格跌幅相對有限。而臨近“金九”，后市需求預期向好，部分業者階段性剛需補貨推動成交回溫，周內汽油行情止跌回漲。

　　原料成本來看，周內，原料供應緊張情況主導市場，整體呈上行走勢。周前期，調油市場回暖，價格謹慎推漲。后期國際油價大幅反彈，消息面利好支撐，市場日內漲幅近300元/噸。烷基化油周前期受需求影響，價格穩中窄幅震蕩，后期在油品上漲帶動下雖有推漲，但漲幅小于原料。作為副產品的正丁烷，由于順酐利潤不佳，價格呈低位震蕩，且與醚后價差擴大，拉低烷基化裝置利潤。故本周烷基化利潤較上周有所下降。異構化裝置中，原料高烯烴周前期受外圍低價沖擊，維持窄幅震蕩，周后期，MTBE市場在成品油帶動下價格反彈，對原料市場存利好支撐，但受正丁烷低價拖拽，利潤整體下降。

　　后市來看，國際原油走勢存上行預期，消息面指引偏好，且地煉開工負荷難有提升下，場內汽柴資源供應相對收窄，加之需求或存進一步擴張預期，市場基本面對行情支撐仍存。場內利好因素稍顯強勢，故預計下周山東地煉汽油行情或相對持堅。成本方面，終端油品市場基本面利好支撐仍存，且原料供應緊張情況依舊利好市場走勢，但深加工利潤不佳對市場存牽制，預計下周原料市場前期存一定回調壓力，周后期仍將維持高位震蕩。烷基化方面，隨著烷基化價格漲至高位，下游用戶或存抵觸情緒，入市采購積極性將有所減弱，在市場需求不足的制約下，預計后期國內烷基化價格或將呈現震蕩小跌走勢。故預計下周烷基化利潤較本周變化不大，仍將維持低位。異構化裝置中高烯烴隨著MTBE需求好轉，或有小幅反彈。MTBE方面出口訂單陸續增加，出口窗口將逐步開啟，加之中秋臨近，下游補貨積極，故預計下周MTBE市場或上行為主。綜合看，下周異構化利潤較本周或有上升。

　　深加工生產成本大體包括水、電、煤、人工及損耗。

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